（一）天然橡膠供應偏緊。國內產區仍處于停割狀態，無新增供應。泰國、越南等東南亞主產區部分膠園處于落葉轉換期，新增原料供應有限，根據天然橡膠生產國聯合會（ANRPC）預估，2月份泰國產量環比減27.7%，越南減37.5%。預計近期我國天然橡膠新增供應偏少。
（二）天然橡膠現貨價格總體上漲。國內市場，2月份，全乳膠上海、山東市場均價每噸14661元，環比漲6.4%，同比漲29.3%；混合膠山東市場均價每噸12427元，環比漲4.5%，同比漲11.0%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸2372美元，折人民幣每噸15324元，環比跌1.3%，同比漲48.4%；印尼SIR20均價每噸1680美元，折人民幣每噸10853元，環比漲6.1%，同比漲23.4%；馬來西亞SMR20均價每噸1714美元，折人民幣每噸11072元，環比漲5.7%，同比漲23.0%。春節后，天然橡膠現貨價格較大幅度上漲，2月25日山東等地國產全乳膠、廣東等地進口濃縮乳膠價格較2月18日的漲幅均超過10%。
（三）預計天然橡膠期貨價繼續上漲。2月份，上海期貨交易所主力合約（2105）均價每噸14919元，環比漲3.6%，同比漲31.1%。東京工業品交易所橡膠主力合約（2107）結算均價每千克247.0日元，折人民幣每噸15345元，環比漲2.7%，同比漲37.7%。春節后，期貨價格較大幅度上漲，2月25日，上期所天然橡膠主力合約（2105）收盤價每噸16955元，較2月18日漲11.1%；20號膠主力合約（2105）收盤價每噸12955元，較2月18日漲16.3%，一度出現漲停；日本東京工業品交易所橡膠主力合約（2107）收盤價每公斤290.0日元，較2月18日漲12.5%。
（四）預計近期天然橡膠將繼續上漲。供應方面：國內主產區物候條件總體穩定，云南產區預計將于3月底陸續開割，海南和廣東產區預計4月底才能部分恢復割膠，新增原料供應少。泰國、越南等東南亞主產區橡膠樹處于低產期，部分橡膠樹因季節性干旱導致落葉而暫停生產。國內天然橡膠庫存水平總體穩定，預計近期我國天然橡膠供應偏緊。需求方面：全球新冠疫情新增確診病例數連續回落、疫苗接種提振經濟復蘇信心，帶動天然橡膠消費。國內多家輪胎企業發布漲價公告，生產積極性較高，“就地過年”使得員工返崗快，2月25日全鋼和半鋼輪胎企業開工率均已恢復到50%以上，春節停工期明顯縮短。卡車需求繼續保持旺盛，據第一商務車網統計，2月份卡車（含底盤、牽引車）銷售量11.83萬輛，同比增215%。據交通運輸部統計，1月份全國公路貨運量30.91億噸，同比增46.7%。石油等大宗商品價格總體處于上升通道，有利于拉動天然橡膠價格上漲。合成橡膠價格上漲幅度略低于天然橡膠，在一定程度上抑制天然橡膠需求；新冠肺炎疫情趨于穩定可能減弱醫用乳膠手套需求，進而導致濃縮膠乳需求量下降。總體看，預計近期天然橡膠價格有望繼續上漲。
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