（一）天然橡膠供應偏緊。8月份，海南產區降水導致原料產出減少，云南產區降水頻繁，局部發生季節性落葉病害，原料產出受阻，國內供應下滑，環比減11.0%；東南亞產區降水偏多，原料產量不足，國外供應增幅有限；天然橡膠季節性上量不及預期，供應有所收緊。
（二）現貨價格穩中有升。8月中旬，商務部等7部門發布新一輪汽車以舊換新政策，刺激輪胎企業開工負荷回暖，全鋼胎開工負荷58.83%，環比升4.82個百分點，半鋼胎開工負荷78.63%，與上月基本持平，國內現貨價格持續高位運行，國外現貨價格小幅上揚。國內市場，8月份全乳膠上海、山東市場均價每噸14290元，環比漲0.1%，同比漲19.7%；混合膠山東市場均價每噸14327元，環比漲0.1%，同比漲35.4%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸2307美元，折人民幣每噸16459.2元，環比漲5.0%，同比漲54.1%；印尼SIR20均價每噸1695美元，折人民幣每噸12093.0元，環比漲1.8%，同比漲29.1%；馬來西亞SMR20均價每噸1743美元，折人民幣每噸12434.5元，環比漲2.7%，同比漲30.2%。
（三）期貨價格震蕩上行。8月份，青島保稅區延續去庫趨勢，環比降1.3%，同比降47.5%，現貨庫存偏低支撐期貨盤面走強。8月份，上海期貨交易所主力合約（2501）收盤每噸15442元，環比漲5.1%，同比漲21.9%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2501）收盤均價每千克323.2日元，折人民幣每噸16080元，環比跌0.1%，同比漲61.8%。
（四）天然橡膠進口規模顯著擴大。上半年我國進口基數整體偏低，7月份前期延遲貨源陸續發貨到港，進口量增長明顯。據海關統計，7月份我國進口天然橡膠22.62萬噸，環比增44.6%，同比增11.2%；進口混合橡膠25.35萬噸，環比增36.8%，同比減15.7%。1-7月累計，進口天然橡膠122.95萬噸，同比減14.6%，進口額為18.77億美元，同比減0.3%；進口混合橡膠169.56萬噸，同比減26.7%，進口額為26.12億美元，同比減18.3%。
（五）預計后期天然橡膠價格震蕩下行。供給方面，臺風季的大范圍降水對國內外主產區原料膠水生產的影響不容忽視，總體供應增產預期不高。需求方面，短期內國內汽車消費新政有助于輪胎企業開工負荷的提升，長期來看原料成本居高不下，壓縮利潤空間，可能壓制輪胎企業的采買意愿。綜合來看，供應端新膠上量有限，需求端采購需求不旺，現貨貨源流動性偏緊，預計后期天然橡膠價格震蕩下行。
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